| dc.description.abstract | Teori Uncovered Interest Rate Parity (UIP) merupakan suatu teori yang
menggambarkan adanya hubungan antara tingkat suku bunga dan nilai tukar. Teori
ini menyatakan bahwa adanya kenaikan tingkat suku bunga suatu negara akan
mendepresiasikan mata uangnya relatif terhadap negara lain yang mempunyai tingkat
suku bunga lebih rendah. Kondisi tersebut akan mendorong adanya pasar valuta asing
yang efisien dengan menghilangkan kemungkinan adanya arbitrase. Pengujian UIP
selama ini dilakukan pada banyak negara maju. Namun seiring dengan
berkembangnya pasar keungan internasional, UIP mulai diuji pada beberapa kasus
negara berkembang seperti Malaysia, India, dan Turki. Oleh karena itu terdapat
tantangan baru bagi peneliti untuk mengembangkan pengujian UIP pada kelompok
negara berbeda. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh perubahan
tingkat suku bunga terhadap pergerakan nilai tukar berdasarkan teori UIP di
Indonesia dengan negara ASEAN-3. Penelitian ini fokus pada dua analisis yaitu
analisis deskriptif dan analisis kausalitas dengan menggunakan metode Ordinary
Least Square (OLS) dan General Autoregressive Conditional Heteroskedasticity
(GARCH). Estimasi OLS menunjukan bahwa variabel independen tingkat suku
bunga tidak berpengaruh terhadap variabel dependen pada jangka pendek. Pada posisi
lain estimasi GARCH bertujuan untuk menganalisis volatilitas pada penyimpangan
UIP untuk ketiga kasus. Hasilnya menunjukan bahwa efek GARCH (1,1) terdeteksi
pada kasus Indonesia-Malaysia sedangkan untuk Indonesia-Thailand dan Indonesia-
Filipina tidak terdapat efek GARCH (1,1). | en_US |
