ANALISIS RISIKO DAN RETURN SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN METODE CAPM UNTUK MENENTUKAN PILIHAN BERINVESTASI PADA SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini dilatar-belakangi oleh perkembangan dunia yang pesat, dimana perusahaan sangat bergantung pada investasi. Sebelum melakukan keputusan dalam berinvestasi, dalam hal ini investasi saham, perlu dilakukannya pertimbangan kemungkinan yang harus dihadapi oleh seorang investor ataupun perusahaan. Salah satu metode yang dapat digunakan untuk menentukan keputusan investasi adalah Capital Asset Pricing Model (CAPM). Penelitian ini bertujuan untuk menilai risiko dan return saham dengan metode CAPM guna memberikan keputusan investasi yang layak pada saham-saham yang terdaftar di Indeks LQ45. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif, dengan menggunakan data sekunder berupa harga penutupan saham bulanan, indeks LQ45, dan suku bunga SBI bulanan. Seluruh data dikalkulasi dengan metode CAPM, serta pengujian hipotesa dengan menggunakan analisis regresi linear sederhana. Sampel penelitian ini menggunakan purposive sampling dengan kriteria perusahaan yang terdaftar secara kontinyu di Bursa Efek Indonesia dan tercatat salam Indeks LQ45 periode Januari 2009-Desember 2013. Hasil penelitian menunjukkan 8 dari 22 sampel yang digunakan merupakan saham yang layak untuk diinvestasikan, Karena 8 saham tersebut masuk dalam kategori kriteria saham yang layak untuk diinvestasikan. Ke-8 saham tersebut memiliki nilai β>1, excess return bernilai positif, dan risiko sistematis secara signifikan berpengaruh positif terhadap expected return.