ANALISIS PENGARUH TINGKAT LEVERAGE, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS DAN VARIABEL MAKRO TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2003-2008

Abstract

Salah satu fungsi pasar modal adalah sebagai sarana untuk memobilisasi dana yang bersumber dari masyarakat ke berbagai sektor yang melaksanakan investasi. Dalam setiap melakukan investasi, investor selalu menginginkan perasaan aman akan investasi tersebut dan tingkat return yang akan diperoleh dari investasi tersebut. Penelitian ini berupaya mempelajari beberapa faktor yang dapat kita jadikan alat untuk menganalisis pengaruhnya terhadap tingkat pengembalian investasi (return saham). Metode penelitian yang digunakan yaitu dengan analisis regresi linier berganda. Sampel yang digunakan sebanyak 29 perusahaan aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia berdasarkan kriteria purposive sampling dengan periode tahun 2003 sampai dengan tahun 2008. Variabel dependen yang digunakan yaitu Return Saham. Sedangkan variabel-variabel independen yang digunakan adalah tingkat leverage yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio, profitabilitas diproksikan dengan Earning per Share, likuiditas oleh Current Ratio. Sedangkan untuk variabel makro diproksikan dengan kurs rupiah terhadap dollar dan tingkat bunga. Uji hipotesis menggunakan uji secara parsial dan koefisien determinan berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari lima variabel independen yang digunakan, ada dua variabel yang mempengaruhi Return Saham yaitu variabel Earnings per Share dan Current Ratio. Sedangkan untuk ketiga variabel bebas lainnya yaitu Debt to Equity Ratio, tingkat bunga, dan kurs rupiah terhadap dollar tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Return Saham.