Analisis Dampak Pengumuman Kebijakan Trade War Ii Terhadap Abnormal Return Saham Pembentuk Indeks S&P 500

Abstract

Pengumuman kebijakan Trade War II yang disampaikan oleh Presiden AS pada 2 April 2025 merupakan peristiwa yang berpotensi memengaruhi reaksi pasar modal. Reaksi pasar terhadap suatu peristiwa dapat tercermin melalui perubahan abnormal return. Tujuan dari penelitian ini untuk menganalisis perbedaan abnormal return saham pembentuk indeks S&P 500 sebelum dan sesudah pengumuman kebijakan Trade War II pada periode event window lima hari. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode event study. Populasi terdiri atas seluruh saham pembentuk S&P 500 sebanyak 502 perusahaan, sedangkan sampel berjumlah 497 perusahaan yang ditentukan menggunakan teknik purposive sampling. Penelitian menggunakan data sekunder berupa harga penutupan harian saham yang diperoleh dari Bloomberg, Investing.com, dan Yahoo Finance. Pengukuran abnormal return dilakukan dengan market-adjusted market. Uji normalitas data menggunakan Shapiro-Wilk, dilanjutkan dengan uji hipotesis menggunakan Uji Wilcoxon Signed Rank Test karena terdapat data tidak berdistribusi normal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan abnormal return yang signifikan antara sebelum dan sesudah pengumuman kebijakan Trade War II. Hal ini menunjukkan bahwa pengumuman kebijakan Trade War II merupakan peristiwa yang direspon oleh pelaku pasar yang tercermin melalui perubahan abnormal return, hasil ini belum sepenuhnya mendukung teori Efficient Market Hypothesis (EMH) bentuk semi kuat.