Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Pembagian Dividen Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2016

Abstract

Pembagian dividen perusahaan BUMN yang telah diprivatisasi merupakan hal penting bagi para pemilik kepentingan untuk pengambilan keputusan. Tujuan negara memprivatisasi perusahaan-perusahaan milik pemerintah adalah untuk membawa perbaikan ke dalam manajemen dan kinerja BUMN agar dapat menjadi perusahaan-perusahaan global yang kompetitif dan mandiri sehingga tidak menjadi beban bagi negara lagi. Dividen juga merupakan salah satu sumber pendapatan negara untuk APBN. Pada tahun 2016, terdapat 20 perusahaan BUMN yang telah diprivatisasi dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penilaian kebijakan pembagian dividen perusahaan BUMN yang telah diprivatisasi juga dapat digunakan para investor selain negara, kreditur, dan pihak-pihak berkepentingan lain sebagai dasar dalam mengambil sebuah keputusan. Berdasarkan latar belakang diatas, peneliti bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan pembagian dividen pada perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI. Faktor-faktor yang digunakan antara lain profitabilitas, likuiditas, pertumbuhan aset, dan ukuran perusahaan. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 20 perusahaan BUMN dengan menggunakan metode purposive sampling, sehingga perusahaan yang digunakan sebagai sampel adalah 12 perusahaan. Sampel dalam penelitian ini berupa laporan keuangan perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI periode 2011-2016. Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 72 sampel dengan menggunakan teknik pengumpulan data menggunakan dokumentasi. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda dengan alat bantu SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel independen secara bersama-sama berpengaruh postif terhadap Kebijakan Pembagian Dividen. Sedangkan hasil uji-t menunjukkan bahwa hanya variabel Profitabilitas yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kebijakan Pembagian Dividen. Varibel independen Likuiditas, Pertumbuhan Aset, dan Ukuran Perusahaan berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Kebijakan Pembagian Dividen. Kebijakan Pembagian Dividen menjadi salah satu pusat perhatian bagi para pemilik kepentingan. Namun penelitian ini hanya menggunakan empat variabel independen untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi variabel dependennya. Besarnya pengaruh semua variabel independen dalam penelitian ini hanya 33% saja dan sisanya banyak dipengaruhi oleh variabel lain diluar penelitian ini.