STUDI TEORITIS HUBUNGAN INFLASI DAN SUKU BUNGA DI INDONESIA: PENDEKATAN EFEK FISHER PERIODE 1996.1 – 2010.12

Abstract

Tujuan penelitian ini untuk mengetahui dan menganalisis apakah teori Fisher atau dikenal dengan efek Fisher jangka pendek maupun jangka panjang terjadi dalam perekonomian Indonesia. Diharapkan, dari hasil penelitian ini dapat memberikan informasi, baik bagi praktisi, mahasiswa, maupun masyarakat secara umum terkait keberadaan teori efek Fisher di Indonesia. Penelitian ini menggunakan model dinamis ECM (Error Correction Model) untuk mengetahui efek Fisher jangka pendek dan pendekatan Kointegrasi untuk mengetahui efek Fisher jangka panjang variabel inflasi dan suku bunga SBI di Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa, keberadaan efek Fisher di Indonesia terjadi dalam penelitian ini, baik itu efek Fisher jangka pendek maupun efek Fisher jangka panjang. Pada hasil uji ECM menunjukkan hasil koefisien ECT signifikan dan positif baik pada semua tingkat kepercayaan yakni nilai probabilitas ECT (0.0000) lebih kecil dari pada α (1%, 5%, 10%). Hasil pengujian menggunakan uji Kointegrasi menunjukkan hasil yang juga signifikan yakni nilai ADF hitung yang lebih besar dari pada nilai kritis McKinnon yakni -744.961 > -4.010.740, -744.961 > -3.435.413, 744.961

> -3.141.734 (nilai minus diabaikan). Implikasi dari terbuktinya efek Fisher dalam penelitian ini bahwa otoritas moneter dalam jangka panjang diupayakan mampu mengkontrol tingkat inflasi yang lebih rendah dan keberadaan teori Fisher jangka panjang dapat dikontrol oleh kebijakan moneter.