Reaksi Pasar Saat Publikasi Laporan Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan-Perusahaan Jakarta Islamic Index

Abstract

Penelitian ini berusaha untuk mengkaji apakah terdapat perbedaan reaksi pasar antara sebelum dan sesudah publikasi laporan keuangan terhahadap harga saham perusahaan-perusahaan yang tergabung dalam kelompok saham Jakarta Islamic Index periode Januari-Juni 2011, dengan sepuluh hari waktu pengamatan. Dengan menggunakan teknik analisis deskriptif dan analisis statistik dalam penelitian ini menunjukkan bahwa investor tidak terburu-buru mengambil kesimpulan terhadap informasi laba tersebut, atau mungkin para investor mempunyai pertimbangan atau asumsi lain terhadap peningkatan atau penurunan jumlah laba yang diperoleh perusahaan sehingga investor tidak terlalu menghiraukan informasi pergerakan laba tersebut. Pengumuman laporan keuangan yang di dalamnya terdapat informasi laba, tidak terlalu kuat untuk mempengaruhi investor untuk mengubah investasinya sehingga harga saham di pasar relatif stabil sehingga tidak memungkinkan bagi investor untuk memperoleh keuntungan yang tidak normal atau abnormal return.Dalam hal ini investor tidak mampu menggunakan informasi yang terkandung dalam laporan keuangan untuk mendapatkan abnormal return, berarti pasar dalam keadaan efisien. Dewasa ini tekhnologi semakin maju sehingga informasi-informasi yang penting bisa dengan mudah tersalurkan secara simetris kepada para investor yang secara otomatis mereka secara cepat dan bersama-sama bereaksi terhadap investasinya sehingga akan sangat sulit untuk investor mendapatkan abnormal return dari investasinya.