Pengaruh Akuisisi Terhadap Return Saham (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur di BEJ)

Abstract

Penelitian ini berkaitan dengan pengaruh akuisisi terhadap return saham. Penelitian ini dilakukan karena akuisisi merupakan salah satu cara yang ditempuh oleh perusahaan untuk dapat bertahan dalam kondisi krisis ekonomi yang melanda bangsa Indonesia. Penelitian ini mengambil judul "Pengaruh Akuisisi terhadap Return Saham (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta)". Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang melakukan akuisisi yang listed di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Dalam penentuan sampel digunakan metode purposive sampling dengan kriteria bahwa perusahaan yang menjadi sampel adalah perusahaan manufaktur yang melakukan akuisisi dan listed di BEJ. Hasil pengumpulan data diperoleh sampel sebanyak 34 perusahaan dari 191 perusahaan manufaktur yang listed di BEJ. Sampel yang telah diperoleh diolah dengan menggunakan uji T-Test untuk hipotesis pertama dan analisis regresi linear untuk hipotesis kedua dengan bantuan program SPSS versi 10.0. Hasil yang diperoleh dari pengujian hipotesis pertama yang menguji pengaruh akuisisi terhadap retum saham adalah rata - rata return setelah event tidak berbeda secara signifikan dengan rata - rata return sebelum event baik untuk periode yang diperpendek maupun periode yang diperpanjang. Hal ini menunjukkan bahwa akuisisi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham. untuk hasil pengujian hipotesis kedua yang menguji ada tidaknya hubungan antara return estimation period diperoleh hasil yang menunjukkan bahwa return estimation period tidak memiliki hubungan yang signifikan dengan return event period. Hasil penelitian tersebut menunjukkan adanya reaksi negatif pada investor terhadap publikasi laporan keuangan yang tidak dapat memberikan informasi yang berkaitan dengan prospek keberhasilan akuisisi. Reaksi negatif dapat pula diakibatkan oleh beberapa fakta empiris yang menunjukkan bahwa akuisisi seringkali gagal mencapai hasil akhir yang memuaskan.