PENGARUH MANAJEMEN LABA MELALUI MANIPULASI LABA AKRUAL DAN MANIPULASI LABA RIIL TERHADAP BIAYA MODAL EKUITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh manajemen laba baik melalui manipulasi laba akrual maupun manipulasi laba riil terhadap biaya modal ekuitas pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, dan menganalisis perbedaan biaya modal ekuitas pada perusahaan yang diduga melakukan manipulasi laba akrual dengan biaya modal ekuitas pada perusahaan yang diduga melakukan manipulasi laba riil. Populasi penelitian adalah perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling, dan diperoleh 22 sampel. Metode analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda dengan didahului uji asumsi klasik. Selanjutnya uji t untuk menganalisis perbedaan biaya modal ekuitas pada perusahaan yang diduga melakukan manajemen laba melalui manipulasi laba akrual dengan biaya modal ekuitas pada perusahaan yang diduga melakukan manajemen laba melalui manipulasi laba riil. Hasil penelitian membuktikan bahwa manipulasi laba akrual (discretionary accrual) berpengaruh positif dan signifikan terhadap biaya modal ekuitas pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, manipulasi laba riil yang diproksikan pada discretionary expenses berpengaruh negatif dan signifikan terhadap biaya modal ekuitas pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Peningkatan discretionary expenses akan berdampak penurunan biaya modal ekuitas. Perbedaan biaya modal ekuitas pada perusahaan yang diduga melakukan manajemen laba adalah peningkatan manipulasi laba akrual berpengaruh pada peningkatan biaya modal ekuitas, sebaliknya peningkatan manipulasi laba riil yang diproksikan pada discretionary expenses berpengaruh pada penurunan biaya modal ekuitas. Jadi pada perusahaan yang menerapkan manipulasi laba akrual, tingkat pengembalian atas investasi lebih besar daripada pada perusahaan yang menerapkan manipulasi laba riil.