ANALISIS AKURASI EKSPEKTASI RETURN PADA SAHAM PEMBENTUK ILQ’45 DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Dalam suatu investasi, investor bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dimasa yang akan datang meskipun keuntungan tidak selalu didapatkan karena terpaut dengan risiko yang dihadapi. Oleh karena itu, investor menginginkan ekspektasi return yang tinggi sehingga apabila terjadi hal yang tidak diinginkan yang berkaitan dengan risiko tidak sampai memberikan dampak negatif yang cukup besar pada modal investasinya. Investor memerlukan suatu metode untuk menghubungkan, mengamati, dan menganalisa risiko dan ekspektasi return, yang diantaranya adalah SIM, CAPM, dan APT. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis ekspektasi return saham pembentuk ILQ’45 dengan menggunakan pendekatan SIM, CAPM, dan APT, menganalisis ekspektasi return saham pembentuk ILQ’45 yang lebih akurat antara SIM, CAPM, atau APT, dan menganalisis tingkat kesalahan antara return aktual dan ekspektasi return yang berbasis SIM, CAPM, dan APT. Keakuratan model diukur dengan metode pengukuran kesalahan peramalan Mean Absolute Deviation (MAD), Mean Squared Error (MSE), dan Mean Absolute Procentage Error (MAPE). Sementara itu, uji t (t-test) one sample for mean digunakan sebagai analisis tambahan untuk menguji tingkat kesalahan antara return aktual dan ekspektasi return masingmasing

pendekatan (SIM, CAPM, dan APT). Hasil penelitian menunjukkan bahwa SIM terpilih sebagai model yang paling akurat dengan menghasilkan penyimpangan terkecil antara return yang mungkin diterima dengan ekspektasi return pada saham-saham pembentuk ILQ’45 selama periode Pebruari 2009 sampai dengan Juli 2013.