ANALISIS EFEK PENGUMUMAN DIVIDEN TERHADAP PERUBAHAN HARGA DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM KOMPAS-100 DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Dividen merupakan sebagian laba yang dibagikan oleh perusahaan kepada pemegang saham. Perusahaan akan menggunakan sebagian laba yang didapatkan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Namun perusahaan tidak memliki kewajiban untuk membayar dividen kepada para pemegang saham. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis efek pengumuman dividen terhadap perubahan harga dan volume perdagangan saham Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010. Penelitian ini merupakan penelitian dengan model event study. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari BEI tahun 2010. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Perubahan saham dalam penelitian ini diukur dengan abnormal return, sedangkan volume perdagangan saham diukur dengan aktivitas volume perdagangan (TVA). Perhitungan beta menggunakan Single Index Model dengan periode estimasi selama seratus hari. Alat uji statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji normalitas data Shapiro-Wilk, uji-t one sample dan t paired samples, serta uji binomial dan Wilcoxon paired samples. Hasil pengujian menunjukkan bahwa abnormal return yang ditemukan hanya pada dua hari pengamatan. Namun pada sebagian besar periode pengamatan tidak ditemukan abnormal return yang signifikan. Hal ini sejalan dengan tidak ditemukannya adanya perbedaan yang signifikan antara nilai ratarata aktivitas volume perdagangan sebelum dan setelah pengumuman dividen.