PENGARUH EVA, ROA, DAN EPS TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN KATEGORI LQ 45 DI BURSA EFEK

Abstract

L a po r a n

ke ua n ga n

d i r a n c a n g u n t uk m e m ba n t u pa r a

i nv e s t o r

m e m pe r o l e h da t a

m e n ge n a i

R e t ur n O n A s s e t s

( R O A )

da n

E ar ni ng P e r

Shar e

( E P S ) .

A n a l i s i s

r a s i o

R O A

da n

E P S

d i gu n a ka n u n t uk m e ni l a i

k i ne r j a

pe r us a h a a n

y a ng d i but uh ka n o l e h

i nve s t o r

un t uk m e n a n a m ka n

m o da l n y a

pa da

pe r us a ha a n

y a n g be r s a n gkut a n .

B e b e r a pa

t a h u n t e r a khi r

t e l a h

b e r ke m ba n g s ua t u t e r o b o s a n

b a r u u n t uk m e ni l a i

k i n e r j a

s ua t u pe r us a h a a n

y a n g d i ke na l

d e n ga n

n a m a

E c onom i c

V al ue

A dde d

( E V A ) .

D e n ga n

m e n ggu n a ka n

m e t o de

E V A ,

pe r us a ha a n

a ka n

m e m f o kus ka n pa da

pe n c i pt a a n ni l a i

pe r us a h a a n

ka r e n a

m e m a s u kka n u n s ur

bi a y a

m o da l

da l a m

pe r hi t u n ga nny a .

V a r i a b e l

E V A ,

R O A ,

da n

E P S

d i j a d i ka n

pe do m a n

o l e h

i nv e s t or

un t uk m e ni l a i

pe r u b a h a n

h a r ga

s a h a m .

H a r ga

s a h a m

m e r upa ka n

c e r m i na n

da r i

ni l a i

pe r us a h a a n .

A pa bi l a

h a r ga

s a h a m

pe r us a h a a n

t i n gg i

m a ka

pe r us a h a a n t e r s e b ut

m e m i l i k i

k i ne r j a

y a n g b a i k s e hi ngg a

i nve s t o r

a ka n

m e n a na m ka n m o da l n y a

p a da

pe r us a ha a n

t e r s e b ut

de n ga n

h a r a pa n m e m pe r o l e h r e t ur n

y a ng

t i n gg i

da n

t i n gka t

r i s i ko

y a n g ke c i l .

P e n e l i t i a n

i n i

d i l a ks a n a k a n

pa da

pe r us a ha a n

da l a m

ka t e go r i

L Q

45 y a ng

t e r ga b un g da l a m

B ur s a

E f e k I n do n e s i a

s e l a m a

pe r i o de

2009 2011

de n g a n

j u m l a h

s a m pe l

y a ng

d i gu na ka n

s e b a ny a k

19

pe r us a h a a n

d a r i

po pul a s i

y a n g

b e r j u m l a h

4 5

pe r us a ha a n .

P e ne n t ua n

j u m l a h

s a m pe l

d i pe r o l e h

d a r i

m e t o de

pur p o s i v e

s a m p l i ng .

V a r i a b e l

be b a s

y a n g

d i gu n a ka n

a da l a h

E V A

( x 1) ,

R O A

( x 2) ,

da n

E P S

( x 3 )

s e da n gka n

v a r i a b e l

t e r i ka t ny a

a da l a h

pe r u b a h a n

h a r ga

s a h a m

( y ) .

P e n gu j i a n

i ns t r u m e n

m e n ggu n a ka n

u j i

a s u m s i

k l a s i k

da n

u j i

hi po t e s i s .

S e da n gk a n

m e t ode

a n a l i s i s

d a t a ny a

m e n ggu na ka n

r e gr e s i

l i ne a r

b e r ga n da

de n ga n

u j i

t .

H a s i l

p e n gu j i a n

m e n u nj ukk a n

ba h w a

E V A ,

R O A

da n

E P S

t i da k

b e r pe n ga r u h

s i g ni f i ka n

t e r h a da p p e r ub a ha n

h a r ga

s a h a m

pe r us a ha a n

ka t e go r i

L Q

45 di

B ur s a

E f e k I n do n e s i a .

T h e

f i na nc i a l

s t a t e m e n t s

a r e

de s i g n e d

t o

h e l p

i nv e s t o r s

o b t a i n

da t a

r e ga r d i n g

R e t ur n

O n

A s s e t s

( R O A )

a n d

E a r ni ng

P e r

S h a r e

( E P S ) .

A n a l y s i s

o f

R O A

a n d

E P S

a r e

us e d

t o

a s s e s s

t h e

pe r f o r m a n c e

r e qu i r e d by

i nve s t or s

t o i nv e s t

i n t h e

c o m pa ny .

T h e

l a s t

f e w

y e a r s

h a ve

de v e l o pe d

a

n e w

b r e a kt h r o ugh

f o r

a s s e s s i ng t h e

pe r f o r m a n c e

o f

a

c o m p a ny

k n o w n

a s

E c o n o m i c

V a l ue

A dde d

( E V A ) .

B y

us i ng t h e

E V A ,

t h e

c o m pa n y

w i l l

f o c us

o n

c r e a t i n g

v a l ue

f o r

t h e

c o m pa ny

b e c a u s e

i t

i n c o r po r a t e s

e l e m e n t s

o f

t h e

c o s t

o f

c a p i t a l

i n i t s

c a l c u l a t i o n s .

E V A

v a r i a bl e s ,

R O A

a n d

E P S

gu i d a n c e

u s e d

by i nv e s t or s

t o

a s s e s s

c h a n ge s

i n

s t o c k pr i c e s .

T h e

s h a r e

pr i c e

i s

a

r e f l e c t i o n

o f

t h e

v a l ue

o f

t h e

c o m p a ny .

I f

t he

c o m pa ny 's

s t o c k pr i c e

i s

hi g h

t h e n

t h e

c o m pa ny

h a s

a

go o d pe r f o r m a nc e

s o

t h a t

i nve s t o r s

w i l l

i nve s t

i n

t h e

c o m pa ny

i n t h e

h o pe

o f

hi g h

r e t ur n s

a n d

l o w

r i s k

l e v e l s .

T hi s

s t ud y

w a s

c o n duc t e d

a t

t h e

c o m pa ny

i n

t h e

c a t e g o r y

L Q

45

i s

i nc o r por a t e d

i n

t he

I n do n e s i a

S t o c k E x c h a n ge

dur i n g t he

pe r i o d 2009 2011

by

t he

n u m be r

o f

s a m p l e s

us e d

w e r e

19

c o m p a ni e s

f r o m

a

po pul a t i o n

o f

45

c o m pa ni e s .

D e t e r m i na t i o n

o f

t h e

n u m be r

o f

s a m p l e s

o b t a i ne d

f r o m

a

pur po s i v e

s a m p l i ng

m e t h o d .

T h e

i n d e pe n de n t

v a r i a bl e s

us e d

a r e

E V A

( x 1) ,

R O A

( x 2) ,

a n d

E P S

( x 3 )

w hi l e

t h e

de pe n de n t

v a r i a bl e

i s

t h e

c h a n ge

i n

s t o c k

pr i c e

( y ) .

T h e

t e s t

i n s t r u m e n t

us i n g

t h e

c l a s s i c a l

a s s u m pt i o n

t e s t

a n d

t e s t

hypot h e s e s .

T he

m e t h o d

o f

da t a

a n a l y s i s

us i ng

m u l t i p l e

l i ne a r

r e gr e s s i o n

w i t h

t h e

t

t e s t .

T h e

t e s t

r e s u l t s

s h o w e d

t h a t

t h e

E V A ,

R O A

a n d

E P S

n o

s i g ni f i c a n t

e f f e c t

o n

t h e

c o m p a ny 's

s t o c k

pr i c e

c h a n ge

c a t e go r y

L Q

45

a t

t h e

I n do n e s i a

S t o c k E x c h a n ge .