PENGARUH STANDARD DEVIASI RETURN, UMUR PERUSAHAAN, INFORMED DEMAND DAN REPUTASI UNDERWRITER TERHADAP TINGKAT UNDERPRICED PADA SAHAM PERDANA ( Studi pada perusahaan yang melakukan Initial Public Offerings (IPO) di BEJ Tahun 2003– 2005 )

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menentukan pengaruh standard deviasi return, umur perusahaan, informed demand dan reputasi underwriter terhadap tingkat underpriced pada penawaran saham perdana. Penelitian ini menggunakan 23 perusahaan yang melakukan initial public offerings (IPO) di Bursa Efek Jakarta. Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan analisis regresi berganda, uji asumsi klasik (uji Normalitas, uji Multikolinearitas, uji Autokorelasi, uji Heteroskedastisitas). Sedangkan pengujian hipotesis menggunakan uji F, uji T dan koefisien determinasi. Pengujian ini digunakan untuk menentukan pengaruh variabel tersebut terhadap tingkat underpriced. Hasil penelitian dengan menggunakan analisis regresi berganda menunjukkan adanya pengaruh yang signifikan terhadap abnormal return sebagai proxy dari underpriced; Dengan uji asumsi klasik menunjukkan data berdistribusi normal dan persamaan regresi berganda layak digunakan sebagai analisis; Dengan menggunakan uji F menunjukkan terdapat pengaruh variabel standard deviasi return, umur perusahaan, informed demand, dan reputasi underwriter terhadap abnormal return pada IPO. Kemudian uji T menunjukkan hanya variabel standard deviasi return yang hasilnya signifikan dan otomatis sebagai variabel yang paling dominan.