ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN UNEXPECTED TRADING VOLUME SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN ANNUAL REPORT AWARD (ARA)

Abstract

Perusahaan memiliki tanggungjawab terhadap stakeholders nya, antara lain dengan menerbitkan laporan keuangan dan laporan tahunan. Luasnya pengungkapan laporan perusahaan, menunjukkan keterbukaan informasi perusahaan akan kondisinya. Adanya peraturan dari Bapepam-LK yang mewajibkan setiap perusahaan yang terdaftar di BEI menerbitkan laporan tahunan, mendukung adanya event Annual Report Award (ARA) yang mana berlandaskan prinsip Good Corporate Governance (GCG), khususnya transparency atau keterbukaan. Event ARA memiliki pengaruh secara langsung atau tidak terhadap kepercayaan pasar akan harga saham dan volume perdagangannya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya perbedaan abnormal return dan unexpected trading volume sebelum dan sesudah pengumuman pemenang ARA 2010. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, dan menggunakan data sekunder berupa data saham perusahaan pemenang dan non pemenang ARA tahun 2011. Penentuan sampel berbasis purposive sampling dengan kriteria-kriteria yang telah ditentukan. Teknik pengolahan data yang dilakukan, menggunakan analisis uji regresi berganda dengan bantuan perangkat lunak SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan pada abnormal return perusahaan pemenang ARA, sedangkan untuk unexpected trading volume terdapat perbedaan pada saat sebelum dan sesudah pengumuman pemenang ARA 2010.