PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO, SUKU BUNGA DEPOSITO DAN INFLASI TERHADAP JUMLAH UANG BEREDAR DI INDONESIA PERIODE 2000.1-2006.4 1

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Produk Domestik Bruto, suku bunga deposito dan inflasi terhadap jumlah uang beredar di Indonesia periode 2000.1-2006.4. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji kausalitas Granger dan vector error correction model (VECM) dengan impulse response dan variance decomposition. Hasil uji kausalitas Granger menunjukkan bahwa ditemukan hubungan kausal antara Produk Domestik Bruto dengan jumlah uang beredar dan suku bunga dengan jumlah uang beredar, sedangkan inflasi dengan jumlah uang beredar tidak ditemukan hubungan kausal. Hasil dari impulse response menunjukkan bahwa jumlah uang beredar di respon positif adanya kejutan Produk Domestik Bruto, jumlah uang beredar di respon positif adanya kejutan suku bunga, dan jumlah uang beredar di respon negatif adanya kejutan inflasi. Hasil variance decomposition menunjukkan bahwa kontribusi Produk Domestik Bruto dalam menjelaskan jumlah uang beredar sampai dengan 50%, kontribusi suku bunga dalam menjelaskan jumlah uang beredar sampai dengan 7%, dan kontribusi inflasi dalam menjelaskan jumlah uang beredar sampai dengan 24%. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa variabel kebijakan di respon lebih cepat oleh Produk Domestik Bruto daripada variabel-variabel yang lain.