PENGARUH MARKET TO BOOK VALUE RATIO, FINANCIAL LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia yang listed di Bursa Efek Jakarta)

Abstract

Kebijakan dividen (dividend policy) merupakan salah satu keputusan penting dalam keuangan korporasi dan menjadi bahan pertimbangan yang patut diperhitungkan oleh seorang investor dalam mengambil keputusan untuk berinvestasi. Dua keputusan penting yang lain adalah keputusan pendanaan (financing decision) dan keputusan investasi (investment decision). Manajer harus mampu menjelaskan mengapa sebagian dari laba harus dibagikan kepada pemegang saham, karena besar kecilnya dividen yang akan dibagikan akan menentukan berapa arus dana yang mengalir ke investor dan berapa dana yang akan ditahan oleh perusahaan untuk keperluan investasi ulang (reinvestment). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh market to book value ratio, financial leverage dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen di Pasar Modal Indonesia khususnya Bursa Efek Jakarta pada perusahaan kelompok industri dasar dan kimia tahun 2003 sampai dengan tahun 2004. Penelitian ini merupakan penelitian empiris pada perusahaan kelompok industri dasar dan kimia yang menggunakan data sekunder. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Data diambil secara tahunan mulai tahun 2003 sampai dengan tahun 2004, hal ini dilakukan untuk melihat kontinyuitas dalam pembagian dividen suatu perusahaan. Alat uji yang dipergunakan pada penelitian ini adalah Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov, Uji asumsi klasik, Uji koefisien determinasi (Adjusted R2 ) dan Uji statistik (uji t dan uji F).