Determinan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Pada umumnya, investor melakukan kegiatan investasi di pasar modal agar dapat memperoleh tingkat pengembalian investasi berupa pendapatan dividen. Keputusan dalam membagikan besaran dividen dalam satu periode menjadi suatu masalah sulit yang seringkali ditemui oleh manajemen perusahaan dikarenakan berkaitan dengan masalah keagenan. Dalam mengatasi masalah tersebut dibuatlah suatu kebijakan yaitu kebijakan dividen. Diperlukan adanya kebijakan dividen yang optimal agar keseimbangan diantara dividen yang dibagikan, pertumbuhan perusahaan di masa depan, dan harga saham yang maksimal dapat tercapai. Sektor industri barang konsumsi merupakan salah satu bagian dari sektor manufaktur pada Bursa Efek Indonesia dengan tingkat kapitalisasi pasar tertinggi kedua, sehingga seringkali investor tertarik untuk berinvestasi pada sektor ini. Namun ternyata masih terjadi fluktuasi pada perkembangan kebijakan dividen pada sektor ini. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis faktor-faktor apa saja yang memengaruhi kebijakan dividen pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini terdiri dari perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling dan diperoleh sebanyak 25 perusahaan yang sesuai dengan kriteria. Jenis data dalam penelitian ini adalah data kuantitatif dengan sumber data sekunder yakni Laporan Keuangan Perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2020 yang berasal dari laman resmi IDX (Indonesian Stock Exchange), IDN Financial, maupun website resmi perusahaan. Model analisis yang digunakan adalah Analisis Regresi Linear Berganda untuk mengetahui pengaruh variabel independen (ROA, CR, DR, SIZE, GROWTH, ROAt-1, DPRt-1) terhadap variabel dependen (DPR). Hasil pengujian menggunakan uji t atau parsial menunjukkan bahwa profitabilitas (ROA) dan kebijakan dividen tahun sebelumnya (DPRt-1) memiliki pengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (DPR), sehingga profitabilitas dan kebijakan dividen tahun sebelumnya merupakan determinan dari kebijakan dividen. Sedangkan variabel likuiditas (CR), leverage (DR), ukuran perusahaan (SIZE), pertumbuhan perusahaan (GROWTH), profitabilitas tahun sebelumnya (ROAt-1) tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (DPR).