Transfer Informasi Intra Industri : Pengaruh Pengumuman Delisting Terhadap Abnormal Return (Studi Empiris Pada Perusahaan Financial Yang Listed Di BEJ)

Abstract

Penelitian mengenai Transfer Informasi Intra Industri : Pengaruh Pengumuman Delisting Terhadap Abnormal Return Saham Pada Perusahaan Financial di Bursa Efek Jakarta (BEJ) merupakan penelitian yang berbasis event study. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat reaksi dari investor terhadap pengumuman delisting bagi perusahaan yang di delisting itu sendiri maupun bagi perusahaan lain yang berada dalam subsektor industri yang sama. Dimana reaksi tersebut ditunjukkan dengan adanya abnormal return (AR) di sekitar tanggal pengumuman delisting. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan antara average abnormal return (AAR) sebelum dan sesudah event date. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang yang meliputi harga saham saat penutupan (closing price) dan indeks harga saham sektor keuangan secara harian yang diperoleh dari data base Bursa Efek Jakarta (BEJ). Pengujian hipotesis menggunakan uji T-one sample dan uji T-paired sample yang pengolahannya menggunakan program SPSS 10.00 for windows. Hasil pengujian terhadap perusahaan delisting menunjukan bahwa selama 10 hari event period tidak ditemukan abnormal return yang signifikan. Hal ini kemungkinan terjadi karena investor sudah mendapat informasi bahwa perusahaan tersebut akan di-delisting. Sedangkan pengujian terhadap perusahaan non delisting menunjukkan bahwa selama 21 hari event period tersebut terdapat abnormal return yang signifikan yaitu pada hari ke +1, +3, dan +6. Selain itu dalam penelitian ini tidak menemukan perbedaan antara average abnormal return sebelum dan sesudah event date.