Dampak Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Terhadap Abnormal Return Saham

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana pengaruh pengumuman basil RUPS (RUPS) yang rutin diadakan setiap tahun oleh perusahaan publik, terhadap abnormal return saham di Bursa Efek Indonesia (BEi). Objek penelitian ini adalah harga saham perusahaan-perusahaan yang sahamnya terdaftar di BEi dan tergolong dalam kelompok lndeks LQ45. Periode penelitian yang ditentukan adalah 7 hari sebelum peristiwa (pre-event), pada saat peristiwa (event day), dan 7 hari sesudah peristiwa (post event). Metode yang digunakan dalam penelirian ini berbasis pada model event study yang mengamati pergerakan harga saham perusahaan yang tergolong dalam kelompok LQ45 selama periode penelitian. Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan uji-t one sample for mean dan uji-t two paired sample for mean. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa pada tingkat signifikan 5% terdapat satu hari bursa yang menghasilkan abnormal return positif signifikan yaitu pada hari ke-7 sebelum pengumuman basil RUPS. Abnormal return yang dihasilkan adalah 0,00842 dengan nilai signifikan 2-tailed 0,036. Abnormal return positif signifikan tersebut mengindikasikan bahwa tingkat keuntungan yang didapat investor lebih besar dari yang diharapkannya. Sedangkan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman hasil RUPS tidak menunjukkan adanya perbedaan, hal ini ditunjukkan dengang t-hitung yang lebih kecil dari t-tabel yaitu 1,834 < 2,042. Tidak adanya perbedaan tersebut mengindikasikan bahwa investor tidak bisa memperoleh abnormal return sesuai dengan yang diharapkan baik sebelum maupun sesudah pengumuman atau AR=O.