Analisis Potensi Kebangkrutan Perusahaan Penyiaran yang Mengoperasikan Stasiun Televisi Dengan Jangkauan Nasional dan Terdaftar di BEI dengan Model Altman Z-Score

Abstract

Stasiun televisi berfokus pada penyediaan konten hiburan dan sarana informasi untuk masyarakat sebagai kegiatan operasionalnya. Seiring perkembangan zaman, mulai bermunculan platform digital seperti YouTube dan Netflix yang dapat menggantikan televisi, sehingga hal tersebut dapat menjadi ancaman bagi stasiun televisi. Fenomena tersebut mulai tidak bisa diabaikan ketika pada 2025 bermunculan berita sejumlah stasiun televisi melakukan PHK massal terhadap karyawannya. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis potensi kebangkrutan perusahaan penyiaran yang mengoperasikan televisi dengan jangkauan nasional dan terdaftar di BEI dengan Model Altman Z-Score. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan laporan keuangan perusahaan penyiaran yang terdapat pada BEI pada periode 2020-2025, sehingga terdapat 4 perusahaan yang dapat diteliti yaitu PT Surya Citra Media Tbk, PT Media Nusantara Citra Tbk, PT Visi Media Asia Tbk, dan PT Intermedia Capital Tbk. Laporan keuangan perusahaan-perusahaan tersebut kemudian akan dianalisis menggunakan Model Altman Z-Score Modifikasi, sehingga dapat menghasilkan nilai Z-Score yang kemudian akan diklasifikasikan menjadi non-distress area, grey area, dan distress area. Hasil penelitian menunjukkan terdapat 62,5% data penelitian berada di nondistress area, 4,17% data penelitian berada di grey area, dan 33,3% data penelitian berada di distress area, dengan rincian PT Surya Citra Media Tbk dan PT Media Nusantara Citra Tbk dalam kondisi keuangan yang sehat selama periode 2020- 2025. PT Visi Media Asia Tbk mengalami financial distress selama periode 2020- 2025. PT Intermedia Capital Tbk dalam kondisi keuangan yang sehat selama periode 2020-2022, lalu kondisi perusahaan tersebut berubah menjadi grey area pada 2023, kemudian mengalami financial distress pada 2024-2025.