Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governance (Esg) Terhadap Efisiensi Investasi Pada Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar di Bei 2020-2024

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan Environmental, Social, dan Governance (ESG), baik secara parsial maupun agregat, terhadap efisiensi investasi pada perusahaan sektor energi. Penelitian ini didasarkan pada teori Resource-Based View (RBV) yang menjelaskan bahwa sumber daya perusahaan dapat menciptakan keunggulan kompetitif apabila dikelola secara strategis dan mampu menghasilkan nilai tambah. Pengungkapan ESG dipandang sebagai sumber daya tidak berwujud yang berpotensi memengaruhi kualitas pengambilan keputusan investasi perusahaan. Data penelitian diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2024. Pengukuran pengungkapan ESG dilakukan menggunakan skor ESG Disclosure Bloomberg Terminal. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda dengan bantuan perangkat lunak SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan environmental berpengaruh negatif dan signifikan terhadap efisiensi investasi. Temuan ini mengindikasikan bahwa aktivitas environmental memerlukan alokasi biaya yang besar dan manfaat ekonominya belum sepenuhnya tercermin dalam kinerja investasi jangka pendek. Pengungkapan social berpengaruh positif dan signifikan terhadap efisiensi investasi, yang menunjukkan bahwa pengelolaan sumber daya manusia serta hubungan dengan pemangku kepentingan mampu mendukung alokasi investasi yang lebih efisien. Sementara itu, pengungkapan governance tidak berpengaruh signifikan terhadap efisiensi investasi, yang diduga disebabkan oleh homogenitas praktik governance perusahaan pada sektor energi. Selain itu, pengungkapan ESG juga tidak berpengaruh signifikan terhadap efisiensi investasi, yang mengindikasikan bahwa praktik ESG belum sepenuhnya terintegrasi sebagai aset strategis dalam pengambilan keputusan investasi. Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa integrasi praktik ESG secara strategis tidak berpotensi mendukung peningkatan efisiensi investasi.