Pengaruh Pengungkapan Lingkungan dan Investasi Lingkungan terhadap Earnings Response Coefficient

Abstract

Meningkatnya tuntutan terhadap transparansi dan keberlanjutan perusahaan mendorong semakin banyak perusahaan sektor energi untuk mengungkapkan informasi lingkungan sebagai bagian dari pelaporan kepada publik. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan lingkungan dan investasi lingkungan terhadap Earnings Response Coefficient (ERC) pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan tahunan dan laporan keberlanjutan periode 2021–2024. Sampel ditentukan dengan metode purposive sampling sebanyak 19 perusahaan dan dianalisis menggunakan regresi data panel dengan Fixed Effect Model (FEM) yang terpilih menjadi model terbaik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan lingkungan berpengaruh positif dan signifikan terhadap ERC, yang mengindikasikan bahwa semakin luas informasi lingkungan yang diungkapkan perusahaan, semakin tinggi respons pasar terhadap informasi laba yang dipublikasikan. Sebaliknya, investasi lingkungan tidak berpengaruh signifikan terhadap ERC, yang mengindikasikan bahwa pasar belum mempersepsikan investasi lingkungan sebagai sinyal yang cukup kuat untuk memengaruhi reaksi investor terhadap laba perusahaan. Adapun variabel kontrol dalam penelitian ini menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif signifikan, sedangkan profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap ERC. Penelitian ini menyimpulkan bahwa respons pasar terhadap laba perusahaan lebih dominan dipengaruhi oleh pengungkapan lingkungan dan variabel kontrol, sementara investasi lingkungan belum mampu memberikan pengaruh yang signifikan pada periode pengamatan.