Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Biaya Modal (Studi Empiris pada Perusahaan Crude Palm Oil yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap biaya modal pada perusahaan sektor crude palm oil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. Pengungkapan CSR diukur menggunakan indeks berdasarkan GRI Standards 2021, sedangkan biaya modal diukur menggunakan Weighted Average Cost of Capital (WACC). Penelitian ini juga menggunakan leverage (Debt to Equity Ratio) dan ukuran perusahaan (firm size) sebagai variabel kontrol. Data penelitian berupa data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan. Sampel penelitian ditentukan menggunakan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 13 perusahaan dengan total 39 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan pendekatan Random Effect Model (REM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) tidak berpengaruh signifikan terhadap biaya modal. Di sisi lain, leverage berpengaruh negatif signifikan terhadap biaya modal, sedangkan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa investor masih lebih berorientasi pada informasi keuangan dibandingkan informasi keberlanjutan dalam menilai risiko perusahaan dan menentukan biaya modal. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi bagi pengembangan literatur mengenai pengungkapan CSR dan biaya modal serta menjadi bahan pertimbangan bagi perusahaan dalam menyusun strategi pengungkapan keberlanjutan dan pengelolaan struktur pendanaan.