Pengaruh Pengumuman Stock Dividend Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar DI Bursa Efek Indonesia the Announcement Effect of Stock Dividend on Abnormal Return and Trading Volume Activity Listed in Indonesian Stock Exchange

Abstract

Pasar efisien dalam hipotesisnya menyatakan bahwa harga-harga yang terjadi di pasar adalah cerminan dari informasi yang tersedia. Beberapa penelitian menunjukkan bahwa terdapat beberapa peristiwa yang tidak mendukung teori pasar efisien. Hal tersebut memungkinkan investor mendapatkan abnormal return. Pembagian dividen merupakan salah satu informasi dari dalam perusahaan, untuk mencerminkan keadaan perusahaan. Informasi ini dapat dikatakan direspon oleh investor jika ditemukan kemungkinan abnormal return dan perubahan trading volume activity. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis abnormal return dan pada hari sebelum, hari event, dan sesudah pengumuman dividen saham pada perusahaan yang mengumumkan pembagian dividen. Uji hipotesis pada penelitian ini menggunakan uji Paired Sample T-test. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif berbasis explanatori. Populasi pada penelitian ini adalah semua perusahaan yang membagikan dividen saham pada tahun 2015-2019 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Metode pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, dengan kriteria sampel merupakan perusahaan yang mengumumkan pembagian dividen saham, sampel saham perusahaan bukan kelompok saham tidur, dan memiliki data variable yang lengkap. Sampel pada penelitian ini adalah 12 perusahaan. Data berupa daftar perusahaan yang membagikan dividen saham didapat dari website Kustodian Bursa Efek Indonesia, dan idx. Data berupa harga saham dan volume perdagangan saham didapat pada website finance.yahoo.com, idx.co.id dan ksei.co.id . Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return pada hari sebelum, hari event, dan sesudah pengumumkan pembagian dividen saham. Hal teresebut menunjukkan bahwa faktor-faktor lain menjadi pertimbangan dalam berinvestasi sehingga informasi pembagian dividen tidak menjadi pertimbangan. Hasil pengujian volume perdagangan menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan trading volume activity pada hari sebelum, hari event, dan sesudah pengumuman pembagian dividen saham. Hal tersebut menunjukkan bahwa peristiwa pengumuman dividen saham ini kurang disukai oleh pihak investor untuk digunakan sebagai pertimbangan dalam berinvestasi.