Tingkat Inflasi, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Risiko Saham Syariah (Studi Empiris Pada Jakarta Islamic Index)

Abstract

Investasi (investment) adalah penggunaan modal keuangan sebagai suatu upaya untuk menciptakan uang lebih banyak. Investasi merupakan sebuah upaya investor melepaskan konsumsi hari ini untuk mendapatkan tingkat konsumsi lebih baik (tinggi) di masa mendatang. Investasi juga merupakan sarana yang digunakan untuk membuat uang lebih banyak. Saham adalah ekuitas perusahaan mewakili kepemilikan dalam suatu badan usaha. Belakangan ini muncul saham syariah yang diterbitkan oleh perusahaan yang telah terseleksi dan sesuai dengan prinsip syariah Islam. Saham syariah merupakan salah satu bentuk dari saham biasa yang memiliki karakteristik k husus berupa kontrol yang ketat dalam hal kehalalan ruang lingkup kegiatan usaha. Saham syariah dapat dijadikan sebuah sarana untuk mengkoordinir dana dari pada investor, khususnya investor muslim. Dalam hal kegiatan investasi, risiko akan selalu ada karena investor akan memperoleh return dimasa mendatang yang belum diketahui persis nilainya. Risiko adalah tingkat potensi kerugian yang timbul karena perolehan hasil investasi yang diharapkan tidak sesuai dengan harapan. Risiko investasi terbagi atas dua kelompok; pertama, risiko sistematis (systematic risk) dan yang kedua risiko tidak sistematis (unsystematic risk). Risiko sitematis merupakan risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi, karena fluktuasi risiko ini dipengaruhi oleh faktor-faktor makro yang dapat mempengaruhi pasar secara keseluruhan. Contoh-contoh kejadian yang termasuk dari risiko sistematis adalah seperti kenaikan tingkat suku bunga, inflasi, resesi, dan lain sebagainya. Risiko tidak sistematis (unsystematic risk) merupakan risiko yang dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi, karena risiko ini hanya ada dalam satu perusahaan atau industri tertentu.Risiko tidak sistematis merupakan risiko yang berhubungan dengan kejadian acak,disebabkan karena kegiatan-kegiatan dari dalam perusahaan. Rasio likuiditas dan profitabilitas merupakan variabel-variabel yang dapat digunakan untuk menilai risiko tidak sistematis.