Analisis Pembentukan Mata Uang Tunggal Berdasarkan Pendekatan Optimum Currency Area di ASEAN-4

Abstract

Pembentukan mata uang tunggal menjadi salah satu cara dalam menciptakan kesetaraan perekonomian dalam suatu kawasan. Optimum Currency Area merupakan kondisi dimana suatu area atau kawasan menggunakan mata uang yang sama atau menggunakan sistem moneter yang sama. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis potensi dan kelayakan pembentukan mata uang tunggal di kawasan ASEAN-4 (Indonesia, Malaysia, Thailand, dan Filipina) dengan meneliti hubungan volatilitas nilai tukar dengan variabel optimum currency area (OCA). Motode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode Error Correction Model (ECM) dengan periode penelitian tahun 1981-2016. Tahapan pertama adalah menentukan negara acuan di kawasan ASEAN-4. Selanjutnya, menggunakan metode ECM yang bertujuan untuk melihat hubungan dan pengaruh variabel OCA terhadap variabel volatilitas nilai tukar. Hasil analisis data menunjukkan bahwa negara Malaysia bisa dipertimbangkan sebagai negara acuan di kawasan ASEAN-4. Hal tersebut dilihat dari nilai standar deviasi variabel volatilitas nilai tukar paling rendah yang menggambarkan mata uang paling stabil. Hasil analisis kedua menunjukkan pada jangka pendek negara Thailand merupakan negara yang paling mendekati untuk membentuk mata uang tunggal dengan Malaysia, namun dalam jangka panjang tidak ada satupun negara yang layak dalam pembentukan mata uang tunggal.