DETERMINAN RETURN SAHAM PERUSAHAAN PROPERTI SUB SEKTOR PROPERTI-REAL ESTATE DAN SUB SEKTOR KONSTRUKSI BANGUNAN DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDI APLIKASI CHOW TEST)

Abstract

Return saham merupakan total keuntungan atau kerugian yang diterima oleh investor (pemilik) suatu saham selama periode tertentu. Investor yang telah menginvestasikan dananya tentu berharap return yang optimal. Untuk memenuhi tujuan investor tersebut perlu suatu analisis, salah satu analisisnya adalah analisis fundamental. Analisis fundamental merupakan suatu metode analisis yang didasarkan pada kondisi atau kinerja suatu perusahaan dan salah satu cara untuk mengetahui kondisi atau kinerja suatu perusahaan adalah dengan analisis rasio-rasio keuangan. Rasio-rasio keuangan terdiri atas lima rasio penting yaitu profitabilitas, likuiditas, rasio hutang, rasio pasar, dan rasio aktivitas. Selain kelima rasio tersebut, ukuran perusahaan dapat dipertimbangkan sebagai variabel kontrol oleh investor untuk menganalisis return saham. Kandungan-kandungan informasi yang didapatkan oleh investor dari analisis fundamental tersebut akan memberikan sinyal bahwa perusahaan memiliki kinerja yang baik atau tidak sehingga investor dapat menentukan arah investasinya. Oleh karena itu, penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas (Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM)), likuiditas (Current Ratios (CR)), rasio hutang (Debt to Equity Ratios (DER)), rasio pasar (Price Book to Value (PBV)), dan rasio aktivitas (Total Asset Turnover (TATO)) serta ukuran perusahaan terhadap return saham. Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder sebagai sumber data yang digunakan. Anggota sampel penelitian sebanyak 23 perusahaan properti yang terdiri atas 20 perusahaan sub sektor properti-real estate dan tiga perusahaan sub sektor konstruksi bangunann yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013 yang dipilih menggunakan metode purposive sampling.