HUBUNGAN KAUSALITAS NILAI TUKAR DAN NERACA TRANSAKSI BERJALAN DI INDONESIA PERIODE 2000.I-2014.IV

Abstract

Perkembangan perekonomian dunia ditandai dengan adanya keterbukaan ekonomi, yang mengakibatkan perdagangan bebas yang berdampak pada neraca pembayaran. Untuk melihat adanya kajian hubungan ekonomi luar negeri dan dalam negeri dapat dilihat pada neraca transaksi berjalan yang merupakan komponen dari neraca pembayaran. Pendekatan yang digunakan untuk menganalisis nilai tukar dapat berpengaruh terhadap neraca transaksi berjalan salah satunya adalah pendekatan elastisitas. Pendekatan elastisitas yang dapat menilai dampak dari depresiasi nilai tukar yang mampu memperbaiki defisit neraca transaksi berjalan ketika kondisi Marshall-Lerner terpenuhi, dengan kondisi valuta asing stabil dan dalam jangka waktu menengah atau jangka panjang. Kondisi Marshall-Lerner ini dapat digambar melalui adanya kurva J. Kondisi neraca transaksi berjalan yang mengalami defisit juga akan mempengaruhi depresiasi nilai tukar, hal ini dikarenakan munculnya presepsi negatif para investor. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini nilai tukar rupiah (e) dan neraca transaksi berjalan (CA). Secara empiris, model ini menggunakan data time series berupa data kuartal dimulai pada tahun 2000QI- 2014QIV, fokus penelitian ini menggunakan metode analisis kuantitatif dengan menggunakan metode analisis Granger Causality. Sebelum melakukan analisis Granger Causality, dilakukan uji stasioner untuk menjelaskan apakah data yang digunakan dalam model stasioner atau tidak. Data menunjukkan kestasioneritasan pada 1nd Difference. Kemudian dilakukan uji kointegrasi menggunkan metode Johansen Test untuk melihat adanya keseimbangan jangka panjang model penelitian. Hasil menunjukkan adanya hubungan jangka panjang nilai tukar (e) dan neraca transaksi berjalan (CA).Selanjutnya analisis Granger Causality memberikan hasil hanya terdapat hubungan satu arah neraca transaksi berjalan (CA) terhadap nilai tukar rupiah (e).