PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) DAN JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2004.1-2013.12

Abstract

Pasar modal merupakan sarana yang memberikan kesempatan investor untuk berinvestasi. Perkembangan pasar modal dapat dilihat dari pergerakan Indeks Harga Saham. Fluktuasi Indeks Harga Saham dipengaruhi oleh kondisi ekonomi domestik melalui variabel ekonomi makro yang akan memberikan cerminan investor untuk berinvestasi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh variabel makroekonomi sebagai variabel independen, yaitu nilai tukar, inflasi, dan jumlah uang beredar terhadap variabel dependen yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), dan Jakarta Islamic Index (JII). Metode yang digunakan dalam penelitian ini yaitu analisis deskriptif dan analisis kuantitatif dengan menggunakan metode Dyanmic Ordinary Least Square (DOLS). Hasil analisis deskriptif menunjukkan bahwa variabel dependen dan variabel independen menunjukkan perkembangan yang sangat fluktuatif. Sedangkan hasil analisis DOLS menunjukkan bahwa nilai tukar berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG dan JII, sedangkan nilai tukar satu bulan sebelumnya berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap IHGS dan JII dalam jangka pendek. Inflasi memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap IHSG dan JII, sedangkan inflasi satu bulan sebelumnya berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG dan JII dalam jangka pendek. Jumlah uang beredar berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap IHSG dan JII, sedangkan jumlah uang beredar satu bulan sebelumnya berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap IHSG dan JII dalam jangka pendek. Namun secara simultan variabel independen dapat menjelaskan hubungan terhadap IHSG dan JII dalam jangka pendek.