Reaksi Pasar Saham Sebelum dan Sesudah Publikasi Laporan Keuangan (Event Study Pada Perusahaan Transportasi di Bei)

Abstract

Teori sinyal (signalling theory) menjelakan mengenai prilaku manajemen dalam mengatasi adanya asimetri informasi antara manajemen dengan investor. Dalam hal ini, salah satu upaya manajemen adalah dengan melakukan publikasi laporan keuangan guna mengurangi asimetri informasi. Publikasi tersebut akan memberikan sinyal baik atau buruk bagi pasar sehingga menyebabkan fluktuasi harga saham. Penelitian ini bertujuan menganalisis terjadinya perubahan pada abnormal return, dan volume perdagangan saham dengan periode jendela 5 hari sebelumdan 5 hari sesudah tanggal publikasi laporan keuangan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari data yahoo finance dan Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pemilihan sample yang digunakan adalah purposive sampling. Sample yang digunakan dalam penelitian ini adalah 35 perusahaan sektor transportasi. Penelitian ini menggunakan uji beda paired sample t-test dengan menggunakan Abnormal Return (AR), Average Abnormal Return (AAR), Volume Perdagangan Saham, dan Rata-rata Volume perdagangan Saham guna melihat reaksi investor. Berdasarkan analisis dan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak ada bukti kuat terjadi penurunan yang signifikan pada average abnormal return dan volume perdagangan dari 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah publikasi laporan keuangan. Hal ini berarti bahwa investor tidak bereaksi terhadap informasi yang dipublikasikan pada laporan keuangan