Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Penawaran Uang di Indonesia dengan Pendekatan Error Correction Model (ECM)

Abstract

Fungsi penawaran uang sering digunakan oleh Bank Sentral sebagai salah satu alat untuk mengetahui pertumbuhan uang atau jumlah uang beredar. Peningkatan jumlah uang beredar yang berlebihan dapat mendorong peningkatan harga melebihi tingkat yang diharapkan sehingga dalam jangka panjang dapat mengganggu pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, apabila peningkatan jumlah uang beredar rendah maka kelesuan ekonomi akan terjadi. Penelitian ini bertujuan menganalisis variabel makroekonomi yang berpengaruh terhadap penawaran uang di Indonesia dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Variabel yang digunakan dalam penelitian adalah suku bunga, nilai tukar, inflasi dan GDP perkapita. Penelitian ini menggunakan data runtut waktu atau time series periode 1986- 2017. Data yang digunakan adalah data tahunan. Model analisis yang digunakan adalah alat analisis ekonometrika model koreksi kesalahan (Error Correction Model/ECM). Model ini dapat menjelaskan perilaku jangka pendek maupun jangka panjang. Hasil penelitian menunjukkan (1) variabel suku bunga dalam jangka pendek dan jangka panjang berpengaruh positif dan signifikan terhadap penawaran uang di Indonesia. (2) variabel nilai tukar dalam jangka pendek dan jangka panjang berpengaruh positif dan signifikan terhadap penawaran uang di Indonesia. (3) variabel inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap penawaran uang di Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang. (4) varaibel GDP perkapita berpengaruh positif dan signifikan terhadap penawaran uang di Indonesia dalam jangka pendek dan jangka panjang.