PENGARUH NILAI BUKU EKUITAS DAN KOMPONEN LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF TERHADAP RETURN SAHAM

Abstract

Pasar modal adalah media untuk berinvestasi dan sebagai perantara untuk menyalurkan dana pihak-pihak yang kelebihan dana (unit surplus) kepada pihak-pihak yang membutuhkan dana (unit defisit). investor merupakan pihak yang menyalurkan dana tersebut kepada suatu entitas. Harapan investor dari investasi yang ditanam dalam bentuk saham adalah return atau pengembalian. Return dapat berupa return realisasi yang sudah terjadi maupun return ekspektasi yang belum terjadi, namun diharapkan akan terjadi dimasa mendatang. Penelitian ini menguji pengaruh dari nilai buku ekuitas, laba bersih dan pendapatan komprehensif lain terhadap return saham. Penelitian ini bertujuan untuk membukti secara empiris yang dapat dipertanggungjawabkan mengenai relevansi nilai buku ekuitas dan komponen laporan laba rugi komprehensif di Indonesia. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalalah data sekunder. Informasi nilai buku ekuitas, laba bersih dan pendapatan komprehensif lain diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia (BEI) serta daftar harga saham penutupan yang masing-masing diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory. Metode pengambilan sampel dilakukan menggunakan metode purposive sampling. Purposive sampling adalah penentuan sampel dari populasi yang ada berdasarkan kriteria yang ditetapkan berdasarkan penelitian ini, yaitu Perusahaan yang memberikan laporan keuangan auditan per 31 Desember 2013, Perusahaan yang menyajikan laporan keuangannya dalam mata uang rupiah, menyajikan komponen yang dijadikan sebagai variabel independen dalam penelitian ini, menyajikan ekuitas yang bernilai positif. Return saham dalam penelitian ini diperoleh dengan mengurangkan harga saham pada saat dua hari setelah laporan keuangan auditan diterbitkan di xi Bursa Efek Indonesia dengan harga saham pada saat dua hari sebelum laporan keuangan auditan diterbitkan di Bursa Efek Indonesia. Harga saham yang dipakai adalah harga saham individual pada saat penutupan (closing price). Sedangkan nilai buku ekuitas (book value of equity) yang dijadikan variabel independen yang pertama dalam penelitian ini menggunakan total ekuitas perusahaan yang dibandingkan dengan total asset untuk menunjukkan sejauh mana kemampuan perusahaan mendanai aset dengan menggunakan ekuitas dari perusahaan itu sendiri, dan book value equity juga merupakan faktor yang mencerminkan informasi tentang nilai bersih sumber daya perusahaan. Laba bersih yang digunakan sebagai variabel independen kedua adalah unexpected earnings. Variabel independen yang ketiga adalah pendapatan komprehensif lain yang didapat dengan melihat nilai unexpected-OCI. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi liniear berganda. Sebelum dilakukannya analisis regresi, terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik terhadap sampel data. Dari 486 laporan keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, sebanyak 165 perusahaan dijadikan sebagai sampel awal penelitian. Sebanyak 35 perusahaan dari sampel awal tersebut outlier data karena tidak memenuhi asumsi normalitas. Sehingga total observasi yang akan diuji menggunakan analisis regresi lininear berganda sebanyak 135 perusahaan. Dari analisis regresi liniear berganda dapat disimpulkan bahwa variabel independen pertama yaitu nilai buku ekuitas yang dibandingkan dengan dengan total aset tidak berpengaruh terhadap return saham. variabel independen kedua yaitu laba bersih yang dihitung menggunakan unexpected earning membuktikan bahwa memiliki pengaruh yang positif yang signifikan terhadap return saham. Sehingga dapat disimpulkan bahwa investor cenderung menggunakan laba bersih sebagai informasi yang relevan dalam pengambilan keputusan investasi. Sedangkan, variabel independen ketiga yaitu Pendapatan komprehensif lain yang didapat dengan menggunakan unexpected-OCI membuktikan bahwa pendapatan komprehensif lain tidak berpengaruh terhadap return saham.