Studi Orientasi Perilaku Variabel Fiskal Berbasis Kerangka Teori Moneter Modern di ASEAN-3

Abstract

Modern Monetary Theory (MMT) menjadi fokus penting dalam perdebatan kaidah berpikir ekonomi secara ortodoks dan heterodoks. Penelitian bertujuan untuk mengetahui perkembangan kondisi makroekonomi di ASEAN-3 berdasarkan kerangka berpikir heterodoks MMT, khususnya variabel fiskal pasca krisis. Penelitian menggunakan data sekunder berupa data panehl tahun 1995 – 2015 di tiga negara, yaitu Indonesia, Filipina dan Thailand. Hesil penelitian disampaikan dalam bentuk statistika deskriptif dan analisa kuantitatif. Metode penelitian menggunakan statistika deskriptif dan estimasi Generalized Method of Moment (GMM). Pola perilaku variabel penelitian pada awalnya menyerupai kerangka MMT pasca krisis tahun 1999 dan 2000, namun setelah diidentifikasi tidak ditemukan transmisi berdasarkan MMT. Hasil estimasi GMM menunjukkan dua variabel yang signifikan dan memiliki hubungan sama dengan kerangka berpikir heterodoks MMT, yaitu tabungan domestik dan inflasi. Variabel tabungan domestik memiliki hubungan positif terhadap pertumbuhan GDP per kapita dan variabel inflasi memiliki hubungan negatif terhadap pertumbuhan GDP per kapita.