Kebijakan Dividen di Indonesia

Abstract

Kebijakan dividen merupakan keputusan yang diambil oleh perusahaan yang akan dibagikan keuntungan bersih kepada pemegang saham dalam bentuk saldo laba guna pembiayaan investasi di masa yang akan datang. Apabila perusahaan memilih untuk membagikan laba sebagai dividen, maka perusahaan mengurangi laba yang ditahan dan selanjutnya mengurangi total sumber dana internal financing. Sebaliknya jika perusahaan memilih untuk menahan laba yang diperoleh, maka kemampuan pembentukan dana internal akan semakin besar. Maka dari itu, kebijakan dividen sebaiknya dianalisis dengan keputusan pembelanjaan atau penentuan struktur modal secara menyeluruh. Dalam menentukan kebijakan dividen, perlu dipertimbangkan faktor kinerja perusahaan manufaktur melalui rasio keuangan. Penelitian ini menggunakan variabel profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, leverage, free cash flow, market to book value, kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen, pengaruh likuiditas terhadap kebijakan dividen, pengaruh ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen, pengaruh leverage terhadap kebijakan dividen, pengaruh free cash flow terhadap kebijakan dividen, pengaruh market to book value terhadap kebijakan dividen dan pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen. Metode pengumpulan data berupa laporan keuangan perusahaan manufaktur pada periode 2014-2018 yang diambil dari sumber data tersedia di Bursa Efek Indonesia dan didapatkan sebanyak 35 perusahaan yang memenuhi kriteria pengambilan sampel antara lain yaitu perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2014 – 2018, perusahaan selalu membagikan dividen pada periode 2014- 2018, karena penelitian ini menggunakan kebijakan dividen sebagai bahasan, untuk mengetahui besarnya dividen yang dibagikan kepada para pemegang saham, perusahaan membagikan dividen lebih tinggi setiap tahunnya pada periode 2014-2018. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Metode analisis data yang digunakan yaitu analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, leverage berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, free cash flow tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, market to book value berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen.