PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN YANG LISTED DI BURSA EFEK JAKARTA TAHUN 1999 - 2002

Abstract

Penelitian tentang struktur modal secara scientific diawali dengan paper Modigliani dan Miller (MM), penelitian ini diawali dengan mengidentifikasikan sampel pengamatan apakah kondisi ideal yang merupakan asumsi MM dapat dipenuhi atau tidak. Ternyata asumsi tentang pasar modal yang sempurna amat sulit dicapai oleh kondisi pasar modal yang ada pada saat ini. Dari hasil analisis data yang dilakukan dapat disimpulkan bahwa : 1. Keempat variabel bebas yang diajukan dalam penelitian ini yaitu likuiditas (current ratio), profitabilitas (ROI), pertumbuhan penjualan perusahaan dan pajak pendapatan perusahaan secara simultan (bersama-sama) berpengaruh terhadap struktur modal, kemampuan dalam menjelaskan variansinya sebesar 17,1% . 2. Secara partial dari keempat variabel bebas yang diteliti, dengan menggunakan tingkat signifikansi sebesar 5%, hanya ada dua variabel bebas yaitu likuiditas (current ratio) yang berkoefisien negatif, keduanya berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, sementara pertumbuhan dan pajak pendapatan perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.