Analisis Perbedaan Abnormal Retrun dan Likuiditas Perdagangan Saham pada Perusahaan Yang Melakukan Stock Split dan Reverse Stock Split di BEI Tahun 2010-2014 (Difference Analysis of Abnormal Return and Stock Trading Liquidity in Stock Split and Reverse Stock Split Companies on IDX in 2010-2014)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan abnormal return dan likuiditas perdagangan saham antara sebelum dan sesudah peristiwa stock split dan reverse stock split. Penelitian ini termasuk dalam penelitian event study dengan menggunakan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang melakukan stock split dan/atau reverse stock split selama tahun 2010 hingga 2014. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah sensus. Sampel penelitian ini terdiri dari 48 perusahaan yang melakukan stock split dan 6 perusahaan yang melakukan reverse stock split. Metode analisis data yang digunakan adalah uji beda sampel berpasangan. Wilcoxon sign rank test digunakan untuk menguji data abnormal return dan likuiditas perdagangan saham perusahaan yang melakukan stock split karena data tersebut tidak berdistribusi normal. Paired sample t-test digunakan untuk menguji data abnormal return dan likuiditas perdagangan saham perusahaan yang melakukan reverse stock split karena data tersebut berdistribusi normal. Hasil penelitian menunjukkan terdapat perbedaan abnormal return dan likuiditas perdagangan saham antara sebelum dan sesudah peristiwa stock split. Hasil penelitian juga menunjukkan tidak terdapat perbedaan abnormal return dan likuiditas perdagangan saham antara sebelum dan sesudah peristiwa reverse stock split. Hal ini menunjukkan bahwa stock split mengandung informasi yang menimbulkan reaksi pasar sedangkan reverse stock split tidak demikian.